尊龙凯时

　　——“自然气堂吉诃德”之五

　　自然气价值不由产需任何一方说了算
，而取决于美元购置力的升降。气价不过是大海中的一片竹叶。

　　“唐吉诃德”般执拗的普京总统经由十几年的不懈起劲
，起源组成了“头西尾东”横跨欧亚大陆的“蝎型”结构
，其两爪(北溪和南溪自然气管道)钳住欧洲
，其尾刺扎入东北亚(包括“阿尔泰”自然气管道)。通过自然气供应走向、流量和价钱周旋在风车般的欧亚两大自然气消耗市场上
，只管每次托枪挑战风车都能有所斩获
，可风车也会将其打落马下。

　　风车也同样也支付了价钱
，不但被长枪挑出了许多破口
，并且被像桑丘般忠实憨厚的中小产气国把扇叶撕出了许多豁口。只管消耗国起劲抗争了
，可使用的气价依旧比美国横跨2～3倍。

　　在欧洲
，纵然用一个声音对俄发声
，可面临气绝危害时
，部分东、南欧国家照旧会私下媾合买气
，使欧盟的能源对外政策打折甚至失效。

　　在韩国
，虽拥有全球最活跃的金融资源市场
，也有心在自然气期货市场施展拳脚
，可是苦于其自然气现货总消耗量相对较小
，又没有自然气资源和大规模储备设施
，不得不将战略重心转移到实现东北亚整体议价能力的提升上。

　　在中国
，舆论倾向N多经济学家的主流看法
，认同只要市场足够大
，并能形成像生产者卡特尔一样的价钱同盟
，即“消耗者卡特尔”
，就能有议价能力
，只要有了自然气期货合约就能有定价权并可为企业提供避险的工具
，只要……

　　殊不知
，这些太多的“只要”都是建设在相对较小的、几个国家间关闭经济条件下的商业假设。现在
，早已进入开放式的全球化时代
，简单工业生长在很洪流平上受制于宏观经济的影响
，也就是说微观经济学逻辑框架下的理论已无法解决今天自然气市场的问题。

　　在现实版的自然气堂吉诃德中
，无论是堂吉诃德照旧桑丘或是伯爵
，都太过自我
，都没将推动风车运转的动力“风”作为焦点要素举行研究
，都视风为无物
，使“风”游离在国际自然气市场之外。

　　“风”
，在这里是指自然气市场生意、计价、结算的钱币—美元。若是没有国际储备钱币在其中的运作
，市场恐将回到物物交流或生意国钱币竞争性贬值的时代。

　　也正因有风车般的市场
，美联储才华恒久向其注水(美元)
，造玉成球包括大宗商品在内的资源资产和资源资产价值的扭曲
，使攀爬效应又逐一推动大宗商品价钱的再平衡？此撇倍ǖ钠
，经美元注水稀释后自然气价钱自然低于其价值
，从而需要重新定价。而在消耗国钱币贬值后同样也需要更低的气价来维持经济运行的清静。以是
，自然气价值不由产需任何一方说了算
，而取决于美元购置力的升降。气价不过是大海中的一片竹叶。

　　美国掌握着美元的发钞权
，拥有在大宗商品价钱间再平衡和全球工业再调解的能力。在其页岩气革命后
，LNG的定向出口已对欧亚现货市场爆发了攻击
，并且又有在自然气金融市场上十来年的战略结构
，使欧亚市场原有的定价系统想不受到影响都难!

　　其中
，在NYMEX推出有东亚液化自然气指数期货(LAI)和日本/韩国液化自然气(普氏)期货(JKM)两个生意工具
，一旦美国的液化页岩气最先大宗出口东北亚
，就可立纵然用这些金融定价工具迫使日本的LNG期货成为LAI和JKM的价钱追随者
，而非决议者。

　　在ICE也为欧洲提供了三类24个自然气金融生意工具。其中
，英国月和季度的自然气期货成交量在2012年全球简单合约排名第18和19位
，已经有用地影响着欧洲自然气现货市场
，使其现货价比从俄罗斯的入口价低约25%
，造成欧洲对俄罗斯的极端不满。

　　面临走向全球化的自然气市场
，人们遗忘了不应遗忘的“风”?

　　责任编辑：侯瑞宁