尊龙凯时

　　同诺瓦泰克公司的生意是中石油在俄罗斯自然气领域的第一笔重大投资
，也意味着公司首次以合资方法进入了自然气上游营业。

　　文/刘 乾

　　在同俄罗斯自然气工业公司的自然气价钱谈判“山重水复疑无路”的时间
，中石油却在俄罗斯最大的自力自然气开采商诺瓦泰克公司(NOVATEK)那里“柳暗花明又一村”。

　　9月上旬
，中石油同俄罗斯两家自然气公司划分签署了相助协议。一个是同俄罗斯自然气工业公司(简称俄气)关于每年对华供应380亿立方米管道自然气的框架协议。只管双方称这一协议具有执法约束力
，但协议的焦点问题——自然气价钱谈判仍未竣事
，这使得该协议的意义大打折扣。另外一份是同诺瓦泰克公司正式签署的入股亚马尔LNG项目的最终协议。凭证协议
，中石油将获得该项目20%的股份。这意味着中石油有望获得俄罗斯自然气领域的上游资产
，无疑是中国公司在俄罗斯市场上的一个新突破。

　　一项双方都知足的生意

　　今年6月
，诺瓦泰克公司同中石油签署了向后者出让亚马尔LNG项目20%的意向协议。该项目妄想在诺瓦泰克公司拥有的南坦别伊气田(证实储量1.3万亿立方米)建设LNG生产厂
，项目设计生产能力将抵达每年1650万吨(三条生产线
，每条550万吨)。在中石油入股前
，诺瓦泰克公司持有该项目80%股份
，法国道达尔持有20%股份。

　　在俄罗斯能源界
，亚马尔LNG项目引入战略投资者并不是新闻。诺瓦泰克经常放出与跨国能源公司举行谈判的新闻
，并且宣称
，引入的将是一至两个能够有助于LNG销售的同伴。出让的股份也早已确定：诺瓦泰克将保存至少51%
，除去道达尔的20%
，留给厥后者的最多只有29%。凭证“有助于LNG销售”的条件
，潜在的投资者无疑未来自日本、韩国、印度和中国
，尤其以东京燃气(Tokyo Gas)、东京电力(Tokyo Electric Power Company)、印度国家油气公司(ONGC)和中国三桶油的可能性最高。当6月份确定花落中石油时
，市场曾泛起不小的震惊
，但让剖析师更惊讶的是
，9月份双方就已经签署了生意的最终协议。

　　只管没有披露生意价钱
，但诺瓦泰克公司总裁米赫利松体现
，中石油和诺瓦泰克“双方都对价钱体现知足”。他强调
，中方将以现金的形式支付。米赫利松赞美说：“中石油是有资金和职业化的至公司
，正在起劲加入生长的自然气市场
，同其相助能够进入中国市场。”预计这笔生意在今年年底完成。

　　俄罗斯能源部长诺瓦克体现
，除了中石油外
，亚马尔LNG的潜在买家还包括印度。凭证此前的新闻
，英国石油公司、法国道达尔等都将从事亚马尔LNG的商业营业。只管米赫利松体现
，有关中石油采购LNG的数目还在讨论之中
，但媒体透露的信息是年采购量为300万~600万吨。他说：“我们现在需要获得各国主管部分的批准
，包括俄罗斯、中国和第三国。”

　　一场突破垄断的游说

　　诺瓦泰克公司是俄罗斯最大的自力自然气开采商。所谓“自力”
，指的是自力于国有的自然垄断企业——自然气工业公司。该公司一方面垄断了俄罗斯的自然气管道系统
，另一方面拥有自然气出口的专营权。而其它石油自然气公司不但在自然气运输方面需要依赖俄气的干线管道
，并且没有自力出口自然气的权力。

　　作为私营公司
，诺瓦泰克这几年在俄罗斯海内自然气市场可谓风生水起。公司不但在上游斩获多个大型气田
，并且抢走了俄罗斯自然气工业公司的多个大客户
，在海内自然气市场上的份额靠近20%。这一方面是由于公司接纳了起劲的生产和谋划战略
，另一方面也同公司大股东—被称为“普京密友”的俄罗斯石油出口大鳄季姆琴科分不开。不过
，偏低的价钱使公司难以在海内自然气营业中获得高额利润
，俄气拥有的管道和出口垄断权更是诺瓦泰克和其它油气公司进入高利润出口市场的最大障碍。

　　诺瓦泰克公司将突破口选在了LNG项目上。只管俄罗斯是全球最大的自然气出口国
，但在LNG方面现在只有萨哈林2号一个LNG项目
，产量仅占全球LNG市场5%的份额。由于俄气拥有自然气出口的垄断权
，诺瓦泰克公司同俄气一经签署过署理LNG出口和合资建设LNG项目的协议。自然气工业公司的主要客户是采购管输自然气的欧洲
，对生长LNG项目并不起劲。今年4月
，俄气果真体现不会同诺瓦泰克公司相助生产LNG。诺瓦泰克公司则最先同俄罗斯石油公司一起最先游说作废俄气的自然气出口垄断权
，自力销售LNG。由于诺瓦泰克公司建设LNG项目最大的障碍并不是无法自力销售
，而是在俄气拥有出口垄断权的情形下
，项目基础无法获得外国投资者的贷款—同俄气签署的署理销售协议不可视为可以推行担保的条约。

　　应该说
，诺瓦泰克公司和俄罗斯石油公司相助的实力是重大的。季姆琴科和谢钦是俄罗斯海内能源行业中有重大影响力的人物
，这个问题也直接被提交给了总统普京。在总统的直接过问下
，从政府到能源部最先研究铺开LNG出口的可能性。主管能源行业的俄罗斯副总理德沃尔科维奇体现
，只要诺瓦泰克和俄罗斯石油公司能够获得订单
，国家就可能铺开LNG销售权。

　　一份关乎成败的融资

　　现实上
，亚马尔LNG项目并不缺乏客户。米赫利松曾体现
，项目80%的LNG已经有了潜在用户。诺瓦泰克同中国、日本和印度的能源公司都举行过谈判
，一些欧洲公司包括BP和道达尔都有意向欧洲供应该项目的LNG。

　　在俄罗斯政府铺开LNG出口权的条件下
，亚马尔LNG项目需要解决的下一个问题是项目融资。UBS预计
，该项目的投资额将抵达230亿美元
，俄罗斯Investcafe投资公司的评估数据为200亿美元。凭证评估
，该项目各股东应该拿出30亿美元作为启动资金
，贷款60亿~70亿美元
，别的还需要70亿~80亿美元的项目外部融资
，以及20亿美元的一期项目流动资金。

　　因此
，在中石油入股亚马尔LNG项目的同时
，吸引中方投资可能成为生意条件的一部分。凭证诺瓦泰克公司的通告
，9月10日
，公司同中国石油集团和中国金融机构组成的银团签署了有关向亚马尔LNG项目提供融资的备忘录。据称
，中国国家开发银行、中国工商银行、中国银行和中国建设银行加入了银团。

　　新闻称
，中资银行将思量起劲加入该项目外部融资的可能性
，但最终的协议将同加入该项目的其他贷款方同时签署。公司没有透露融资额和融资条件。诺瓦泰克公司讲话人体现
，在吸引项目融资方面
，公司正在同多家大型国际金融机构举行谈判。“我们同中国的四家银行签署了协议
，他们将成为项目融资的加入方。”他还说
，若是不可通过有关铺开LNG出口权的执法
，该项目不可能在经济合理的条件下吸引到足够的融资额。

　　这样
，在铺开LNG出口的相关执法正在审议的时间
，中国资源可能成为支持这一执法的主要因素。中国投资将大大提高亚马尔LNG项目实验的时机
，并导致自然气工业公司垄断职位的下降。

　　而从中方来说
，同诺瓦泰克公司的生意是中石油在俄罗斯自然气领域的第一笔重大投资
，也意味着公司首次以合资方法进入了自然气上游营业。多年以来
，中石油一直将俄罗斯视为战略性的生长偏向
，但险些从未收获过有价值的上游资产。特殊是在与自然气工业公司的恒久谈判中
，中方都向俄气表达过提供巨额资金并加入俄罗斯自然气资源上游开发的愿望
，但都未能获得俄气的起劲响应。而同诺瓦泰克公司相助
，可以称得上是中石油得偿夙愿。

　　需要指出的是
，在中方加入亚马尔LNG项目的情形下
，中方不但有时机获得来自俄罗斯的LNG产品
，并且在项目的建设历程中增添了中资公司加入项目招标、装备供应、融资效劳的时机
，也能够接触到北极大陆架地区油气开发的手艺和履历。这关于中石油和其他中国公司来说也都是主要的收获。

　　责任编辑：侯瑞宁