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　　在减油增化趋势下，虽然芳烃和烯烃工业链生长各异，但都面临转型生长。

　　在石化行业的生长历程中，芳烃和烯烃两大主要工业链条展现出了差别的生长态势。这种差别的形成主要源自多方面因素。例如，差别的利润水平和入口依赖水平致使企业在资源设置和投资倾向上有所差别、质料泉源多样性的差别导致了产能结构和扩张能力的区别，下游需求的多样化水平以及下游链条的延伸差别也对市场竞争名堂爆发了一定影响。

　　产能扩张水平差别

　　利润是驱动产能结构的要害因素。卓创资讯红桃3数据显示，2018年烯烃及下游利润总体上要比芳烃高，其中，体现尤为突出的如环氧乙烷、丙烯腈、环氧丙烷、乙烯、丙烯等产品。数据显示，2018年环氧乙烷单吨理论毛利抵达4300元甚至更高水平，其他相关产品的毛利也都凌驾3000元/吨。从芳烃工业链来看，大都产品的毛利基本坚持在1500元/吨以内，普遍弱于烯烃及相关产品。利润上的差别，使企业显着倾向于对烯烃产能举行结构。

　　另一参考指标是入口依存度。2018年，烯烃链条中乙二醇、聚乙烯的入口依存度划分抵达60%和49%，丙酮、苯乙烯、聚丙烯等产品的入口依存度也处于偏高水平，芳烃板块中 PX 入口依存度高达58%。由此可见，主要化工品的需求仍然需要通过入口来知足，成为行业加速结构的主要推动力。

　　同样，质料泉源的差别，对产能结构影响重大。

　　烯烃质料具有多样化的特点，包括油制烯烃、煤制烯烃、轻烃裂解和丙烷脱氢等。初期阶段，烯烃的生产主要依赖于古板的石脑油裂解等要领，质料泉源较为简单。随着手艺的前进和市场需求的转变，煤制烯烃、甲醇制烯烃等手艺逐渐生长成熟，烯烃质料最先泛起多元化趋势。

　　美国页岩油革命后，页岩气副产的凝析油经由疏散可提取出乙烷、丙烷等，其中乙烷是凝析油中最大的组分，占比靠近50%，这导致乙烷和丙烷的产量激增，价钱逐渐下跌。相关于古板的以石脑油为质料的生产路径，以乙烷和丙烷等轻质化原质料生产乙烯和丙烯的本钱优势显著。在利润的驱使下，丙烷脱氢得以快速生长。从我国烯烃产能转变来看，轻烃使用产能在近几年一直增添，由2019年的产能占比缺乏10%增添至2023年的21%。烯烃质料的多元化水平进一步提高，轻烃裂解等新手艺获得普遍应用，质料泉源越发富厚。

　　相比之下，芳烃质料泉源相对简单。20世纪初，芳烃工业生产最先起步，主要依赖于煤焦油和石油裂解产品的疏散，催化重整和蒸汽裂解手艺是生产芳烃的主要要领。随着手艺的前进，最先使用石油加工中部分环节如轻烃芳构化、重芳烃轻质化及催化裂化轻循环油等增添芳烃的产量。之后，为知足市场需求和可一连生长的要求，行业最先探索和研发新的质料泉源，例如甲醇制芳烃、纤维素等生物质生产芳烃等拓宽质料泉源的新手艺。但从源头质料及近几年产能增添的工艺来看，芳烃主要质料仍集中在原油、始终坚持在80%以上，煤制泉源产能占比有限且泛起下行趋势、整体占比区间在16%~20%震荡。

　　烯烃产能由于质料泉源途径多、可操作性强，烯烃产能增速较快;芳烃因质料简单且生长缓慢，产能增添相对缓慢。

　　市场竞争名堂差别

　　下游需求的普遍水平，对市场竞争名堂有着较深的影响。

　　烯烃下游应用普遍，主要是聚烯烃等塑料产品，终端应用于房地产、汽车、家电等多个领域。相比之下，芳烃下游除调油需求以外，化工领域的应用主要集中在化纤纺织领域，其他终端如家电、日化用品、橡胶加工、机械加工、新能源等行业的消耗占较量少。这种差别导致烯烃行业竞争强烈，众多企业加入其中，竞争压力较大。

　　下游链条的延伸长度，也对市场竞争名堂有一定影响。陪同减油增化趋势生长，一些炼化企业在烯烃领域多自上而下举行工业链装置的建设。但因烯烃工业链条较长，在下游延伸方面保存一定的局限性。

　　以丙烯工业链为例，企业多结构至二级工业链，例如丙烯—正丁醇、丙烯—丙烯酸及酯装置，进一步向下延伸至邻苯二甲酸二辛酯或胶粘剂、修建涂料领域的企业较少。芳烃工业链的企业结构则相对集中，新增产能结构多为后向一体化，大都生产企业依附在化纤领域的优势在芳烃链条中能够坚持较好的盈利能力。例如，对苯二甲酸行业经由近几年行业产能结构调解，一体化配套名堂逐渐强化，下游聚酯地区漫衍也较为集中。

　　卓创资讯数据显示，阻止2023年底，我国PTA行业产能约为7872万吨/年，行业中PX—PTA—聚酯一体化妆置配套的产能占比凌驾70%。工业链一体化配套不但在本钱调控方面越发无邪，还节约了更多公共设施本钱、物流本钱，使PTA一体化企业拥有更强的本钱竞争力。

　　总体来说，芳烃链条企业在下游市场的延伸方面越发系统，响应对下游工业链价值的把控能力更稳固。

　　转型生长共向未来

　　我国石化行业在炼油能力严控下，鼎力大举生长化工行业，开拓新质料领域。石油质料化、减油增化和以化为主的深度炼化一体化将成为石化行业主要生长偏向。

　　预计烯烃工业链供应端仍将维持产能高速增添，2024至2026年乙烯扩能继续加速，2028年抵达9427万吨/年。芳烃链条整体供应增速预计放缓，PX自给率将进一步提升。甲苯/二甲苯、PX—PTA到涤纶长丝工业链，下游产能增添相对较快。下游来看，需求增速或缺乏供应增速。房地产、汽车等领域或因周期性特点及阶段性政策指引泛起差别增量，但很难跟上供应增添。

　　除工业基本面因素外，宏观大情形及行业生长趋势也禁止忽视。陪同能源消耗结构的调解和能源转型的推进，海内石化行业将逐步镌汰对古板化石能源的依赖，加大对新能源、可再生能源和清洁能源的开发和使用，推动能源多元化生长。例如，烯烃质料甲醇的泉源越发多元化，大批量的绿氢制甲醇项目正在妄想中。能源结构的调解，对化工质料本钱及加工本钱都将爆发一定影响。

　　陪同全球情形；ず陀Χ蕴炱涞纳，需要鼎力大举推动绿色低碳生长，镌汰碳排放，提高能源使用效率。因此，包括烯烃、芳烃等行业需要一直举行工业升级和手艺立异，进一步提高产品质量和附加值，增强研发投入，推动智能化、数字化和自动化手艺的应用，生长高端化工产品和新质料等，知足市场需求和提高综合竞争力。

　　责任编辑：郑 丹