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 　　由于产能集中释放，需求增添放缓，2014年，合胶或许与春天失约。

　　○ 文/苏 鹏

　　2014年春天的脚步早已来临，中国橡胶行业却无一丝春意，尤其是合成橡胶的现货商业商正履历严冬，下游制品企业采购意兴衰退，期货、现货市场价钱跌跌不断。阻止3月4日，上海地区国有全乳胶价钱下跌3500~14200元/吨，跌幅19.55%;华北地区齐鲁丁苯橡胶1502下跌1200~12000元/吨，跌幅9.1%;山东地区燕山顺丁橡胶BR9000下跌1500~11300元/吨，跌幅11.72%，现货商业商大都已被套牢，市场民生凋敝。

　　究其缘故原由，宏观面外强内弱、投资面去泡沫化成为影响市场的主要缘故原由。然而，商品的价钱是由商品自己的价值决议的，由于供需基本面的改变而引起的价值转变才是橡胶下跌的最基础缘故原由。

　　需求推动产能放量

　　20世纪以来，汽车行业陪同着工业化历程，逐渐成为现实生涯中不可缺氨赡一部分，尤其是近十年来中国汽车、轮胎行业逐渐成为全球瞩目的焦点。2002年—2013年时代，中国轮胎产量年均增添15%，子午线轮胎年增添25%，轮胎出口量坚持40%的增添。我国轮胎产量和出口量均居天下第一位,橡胶消耗量仅次于美国,居天下第二位。资料显示，一条全钢胎需要合成胶3.6～3.8公斤;一条轿车胎需要合成胶2.1～2.2公斤。凭证2008年海内汽车轮胎产量简陋估算，我国合成胶缺口50万吨。若是思量力?车胎、胶管胶带、胶鞋等制品需求，海内橡胶的需求缺口将更大。因此，在需求的一直刺激下，海内外合成橡胶也迎来了投资的热潮。

　　2008年—2009年，我国合成橡胶装置扩张迅速，其时新增产能主要集中在中字头企业。2010年最先，民营资源对合成橡胶投资的热情到了亘古未有的高度，浙晨橡胶5万吨/年的丁苯橡胶装置投产拉开了民营资源在合成橡胶领域投资的大幕。阻止2013年底，我国合成橡胶总产能已经抵达471.5万吨。据统计，未来两年我国还将有180.5万吨的装置建成投产，依次是顺丁橡胶59万吨、乙丙橡胶54.5万吨、丁基橡胶31万吨、丁腈橡胶21万吨、异戊二烯橡胶15万吨。

　　看得出来，未来两年我国合成橡胶的扩产热情已经由通用胶种转移到特种胶种，民营企业成为近年来合成橡胶市场扩能的主力。

　　供需失衡引发下跌

　　金融
；⒅，全球经济苏醒缓慢，欧债
；涣⒔，2010年之后，轮胎出口市场增速显着放缓。海内方面，汽车保有量一直攀升，都会交通拥堵和尾气污染令北上广深等都会陆续限购。内需外销市场受阻，令海内轮胎产量同比增速大幅下滑至10%以内。而全球自然橡胶、合成橡胶仍在猖獗的扩产扩能之中，最终导致了橡胶价钱一起下跌。

　　2008年以前，由于我国合成橡胶求过于供，装置基本维持高负荷运作。随着2008年、2010年合成橡胶装置猖獗扩能的开展，我国合成橡胶的装置使用坦率线下降。今年春节事后，合成橡胶市场受外围经济、海内货源富足、终端需求疲弱以及自然橡胶暴跌的多重打压，中石化、中石油已3次下调出厂报价。山东华懋、扬子金浦、山东万达、华宇橡胶等民营企业生产压力增添显着，陆续传出降低负荷或者停车磨练的妄想。一直降低的开工率，在一定水平上体现了现在海内合成橡胶市场供大于求的难题，生产企业只能无奈降低开工以镌汰亏损。

　　替换产品自然橡胶的增产，也是引发合胶产能过剩的一个主要缘故原由。2005年至2013年，海内自然橡胶莳植面积由74.08万亩增添到116.7万亩，引进培育了PR107、热研7-33-97、RRIM600等优良树种，自然橡胶亩产量提高到104公斤左右,入口量也翻倍至370万吨左右。在海内产区扩产的同时，东南亚主产区也纷纷扩大莳植面积，2000年—2002年、2005年—2006年有两次大规模莳植潮，为合胶产能过剩埋下了隐患。

　　合胶春天尚有多远?

　　2014年，是海内经济转型升级的主要阶段。在外洋退宽松、海内去杠杆的宏观大配景下，大宗商品正在履历产能大过剩和需求微增添的供需难题，陪同着价钱一连的下跌。2014年最先，海内能源、化工、金属类期货物种险些全线下跌。在经济转型和镌汰落伍产能的初期，只有足够低廉的价钱，才华驱动去产能、降开工、刺激消耗、引发囤货，从而从基础上扭转工业周期。

　　从回归橡胶行业自身的基本面来看，海内轮胎新增产能阻力增添。作为全球最大的轮胎生产基地——山东省2014年通过了《化解产能严重过剩矛盾的实验意见》，不再批准、备案产能严重过剩行业的新增产能项目，力争用5年时间有用化解轮胎等行业的过剩产能。而杭州中策、三角、赛轮、玲珑奥格瑞等轮胎企业也逐渐向外洋扩张。2011年以来，海内轮胎企业进一步加大了在东南亚地区的投资，转移轮胎产能近4000万套，对海内橡胶的需求爆发一定抑制。所谓牛市看供应、熊市看需求，2014年海内橡胶需求或难有显着增添，不扫除持稳或者小幅回落的可能。

　　从全球市场来看，合成橡胶方面，现在亚洲依然是全球产能增添的中心。德国朗盛、日本瑞翁、锦湖石化、俄罗斯西布尔、印度信诚等天下合成橡胶巨头，纷纷在亚洲扩能和新建装置。海内合成橡胶企业不但要面临强烈的内部竞争，并且要迎接来自全球合成橡胶巨头的挑战，使得原本妄想通过出口缓解海内供需压力的妄想遭受攻击。2014年，全球丁苯、顺丁橡胶产能增添近百万吨，海内的石化企业开工将难以维持高位，在与自然橡胶争取有限市场份额的情形下，性价比或成为主要影响因素。

　　总的来看，橡胶供应涨需求减，此消彼长之间，橡胶行业供需基本面的扭转仍需时日，2014年或难迎来春天。

　　责任编辑：石杏茹